L’or flambe : l’once dépasse les 3 500 dollars, un record historique

Mardi 22 avril 2025, l’once d’or a atteint un nouveau sommet historique, dépassant brièvement les 3 500 dollars avant de se stabiliser autour de 3 467,87 dollars en matinée. En euros, l’once a franchi pour la première fois le seuil des 3 000 €, atteignant 3 036 €. Cette envolée spectaculaire confirme le rôle central de l’or comme valeur refuge en temps de crise, dans un contexte mondial marqué par une forte instabilité.

Géopolitique tendue, or en hausse

Au cœur de cette hausse historique : une montée des tensions géopolitiques, notamment entre les États-Unis et la Chine. Une nouvelle salve de droits de douane réciproques a ravivé les inquiétudes sur la solidité de l’économie mondiale. Dans un environnement incertain, les investisseurs cherchent à sécuriser leur capital dans des actifs considérés comme stables, et l’or reste la référence incontestée.

« Le métal jaune bénéficie clairement de son statut de valeur refuge face à un monde de plus en plus instable », confirme un analyste chez JPMorgan.

Mais la géopolitique n’est pas seule en cause. La situation intérieure aux États-Unis joue un rôle tout aussi central. Donald Trump, revenu à la Maison-Blanche en janvier 2025, multiplie les tensions avec la Réserve fédérale américaine (Fed). Le président critique ouvertement Jerome Powell, le gouverneur de la Fed, et a récemment évoqué la possibilité de le limoger, une situation sans précédent dans l’histoire moderne.

Ce bras de fer a accentué la volatilité des marchés, renforçant l’attrait pour les actifs anti-risque comme l’or.

Un dollar affaibli, un or renforcé

Autre facteur déterminant : la chute du dollar. Le billet vert a atteint son niveau le plus bas depuis trois ans face à l’euro, conséquence des incertitudes politiques et économiques aux États-Unis. Cette dépréciation rend l’or, libellé en dollars, plus attractif pour les acheteurs étrangers, accentuant la demande.

L’euro s’échange désormais à près de 1,15 dollar, contre 1,09 en début d’année. Un mouvement qui stimule mécaniquement le cours de l’or sur les marchés internationaux.

Dans ce contexte tendu, les regards se tournent vers la politique monétaire. Les marchés anticipent un assouplissement de la politique de la Fed, avec une possible baisse des taux dans les prochains mois. Cette perspective renforce l’attrait de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, mais devient plus compétitif lorsque les rendements obligataires baissent.

Plusieurs économistes estiment que la Fed pourrait abaisser ses taux dès juin, ce qui donnerait un nouveau coup de pouce au cours du métal jaune.

Vers un nouveau record du prix de l’or ? Les analystes partagés

Face à ces évolutions, les prévisions pour l’or restent globalement optimistes. Goldman Sachs anticipe un cours de 3 700 dollars d’ici la fin de l’année, tandis qu’UBS table sur un plafond à 3 500 dollars à moyen terme. D’autres experts appellent cependant à la prudence, soulignant que le marché pourrait être suracheté après plusieurs mois de hausse continue. Une correction technique à court terme n’est donc pas exclue, avant une éventuelle reprise vers de nouveaux sommets.

Ce nouveau record historique confirme que l’or reste l’actif préféré des investisseurs en temps de crise. Qu’il s’agisse de tensions internationales, d’instabilité politique ou de doutes sur la solidité des monnaies fiduciaires, le métal jaune s’impose comme une valeur refuge intemporelle.

Alors que les turbulences semblent loin d’être terminées, l’attrait pour l’or pourrait encore s’intensifier dans les mois à venir.